Os ganhos das empresas do índice S&P 500 para o segundo trimestre foram certamente melhores do que o esperado, mas é discutível se os resultados gerais foram realmente bons, dado que o crescimento ano a ano se deveu apenas à força de um setor – energia.
Além disso, o crescimento geral do lucro por ação desacelerou um pouco, pois os resultados dos varejistas, muitos com trimestres encerrados em julho, relataram na semana passada um declínio geral nos lucros, mesmo com o aumento da receita.
Agora que 479, ou 95,2%, das empresas do S&P 500 reportaram lucros para o último trimestre até a manhã de sexta-feira, o crescimento agregado do lucro por ação combinado, que inclui resultados reportados e estimativas de resultados ainda a serem reportados, foi de 6,3%, abaixo dos crescimento de quase 7% visto no início do mês, mas acima dos 5,4% no final do primeiro trimestre, de acordo com a FactSet. Informações do portal marketwatch.
A desaceleração do crescimento dos lucros ocorre após a forte lista de varejistas relatada na última semana, incluindo gigantes como Walmart Inc. WMT, -1,47%, Home Depot Inc. HD, -1,20% e Target Corp. TGT, -3,47%. Embora 73% dos varejistas tenham superado as expectativas de EPS, o crescimento do EPS para o grupo foi negativo em 6,4%, de acordo com dados I/B/E/S da Refinitiv.
Apesar do enfraquecimento do faturamento no setor varejista, impulsionado por ações para se livrar do excesso de estoque e pela mudança dos hábitos de consumo do consumidor devido à inflação historicamente alta, a receita do grupo cresceu 9,1%.
“Uma semana de grandes ganhos do varejista retratou um consumidor que continua se mantendo apesar da confiança prejudicada pela inflação e sinais de alívio nas últimas semanas – ecoado por vendas [de dados] no varejo de julho mais fortes do que o esperado”, escreveram analistas da Evercore ISI em um relatório. nota de pesquisa.
Ainda assim, o crescimento do EPS misto para o setor de consumo discricionário foi negativo em 18,5% e foi negativo em 15,7% para o setor de consumo básico, de acordo com o FactSet.
Dos 11 setores do S&P 500, cinco viram o EPS diminuir e seis viram o EPS aumentar. Mas a principal razão para o crescimento geral do EPS foi o setor de energia, que viu o EPS disparar 298,6% em relação ao ano anterior, à medida que os preços do petróleo bruto e do gás natural dispararam.
Excluindo o setor de energia, o crescimento do S&P 500 EPS seria negativo em 1,8%, segundo dados I/B/E/S/ da Refinitiv.
Apesar da fraqueza, excluindo energia, ainda é seguro dizer que os resultados gerais foram melhores do que o esperado ou, no mínimo, muito melhores do que se temia. Das empresas que relataram, 77,8% superaram as expectativas dos analistas de consenso, de acordo com a Refinitiv, que se compara a uma taxa de 66% em um trimestre típico desde 1994.
Desde que a temporada de relatórios de lucros começou, com J.P. Morgan Chase & Co. JPM, -2,47% reportando resultados antes da abertura do mercado em 14 de julho, o índice S&P 500 SPX, -1,29% subiu 11,2% até sexta-feira à tarde, depois de ter caiu 16,0% desde o final do primeiro trimestre.
Para o terceiro trimestre, espera-se que o S&P 500 EPS agregado suba 3,9%, mas caiu 5,2% no início deste mês e bem abaixo das expectativas de crescimento de 9,5% em 31 de março, de acordo com o FactSet.
Para 2022, a estimativa de crescimento, que era de 9,0% no final do primeiro trimestre, caiu para 8,1% após subir para quase 11% no início deste mês.
