Quando os investidores começaram a colocar as economias em Bitcoin (BTC), os céticos começaram a chamar de um esquema Ponzi, criado na década de 20 e que muitos acreditam ter desaguado na recessão dos anos 30 do século passado.
A tese levantada por alguns economistas apontam que o Bitcoin não faz nada semelhante ao esquema Ponzi, só existe uma maneira do preço subir é se as pessoas adquirirem mais e mais.
Vamos mergulhar e revirar esse ativo de cabeça para baixo e tentar entender se é um esquema Ponzi ou não,
O portal TheAscent deu algumas dicas para você desvendar e não cair no conto do vigário.
O que é um esquema Ponzi?
Um esquema Ponzi é um golpe de investimento que usa fundos de novos investidores para pagar altas recompensas aos existentes. Tem o nome de Charles Ponzi, que enganou vários investidores na década de 1920. Ao contrário de um investimento real, o fraudador não investe dinheiro nem faz nada para gerar receita.
Digamos que você tenha entrado cedo em um esquema Ponzi e tenha investido $ 500 com a promessa de ganhar um APY de 20%. O golpista usaria seus US$ 500 para pagar os juros dos chamados “investimentos” de outras pessoas. Ele ou ela precisaria convencer mais pessoas a colocar mais dinheiro e usar isso para pagá-lo. Mas, eventualmente, não haveria dinheiro novo suficiente entrando, o golpe seria desvendado e seus US$ 500 teriam desaparecido.
O esquema Ponzi de criptografia mais famoso é provavelmente o OneCoin – uma suposta criptomoeda que nem sequer tinha uma blockchain por trás dela. Os vigaristas enganaram investidores em todo o mundo em mais de US$ 4 bilhões. Ruja Ignatova, a principal figura por trás do OneCoin, desapareceu e nunca foi pega.
Como isso se aplica ao Bitcoin?
A maneira mais fácil de responder a essa pergunta é olhar para algumas das definições da SEC de bandeiras vermelhas do esquema Ponzi e ver como o Bitcoin se soma.
- Altos retornos com pouco ou nenhum risco
O Bitcoin gerou altos retornos no passado, mas poucos investidores de criptomoedas acham que há pouco ou nenhum risco envolvido. Com certeza, se você investisse em Bitcoin há cinco anos, estaria acima de 700% hoje – apesar da recente queda. No entanto, isso não foi de forma alguma garantido. Esta ainda é uma classe de ativos relativamente nova e não regulamentada e há muita incerteza sobre o que acontecerá a seguir. - Retornos excessivamente consistentes
Se o Bitcoin fosse um esquema Ponzi, os investidores receberiam pagamentos regulares de algum lugar. Na verdade, o valor do Bitcoin é tudo menos consistente e seu preço pode oscilar muito. Não é incomum que o Bitcoin ganhe ou perca 20% em um único dia.
Existem plataformas que pagam APYs constantes em Bitcoin. De fato, seria justo questionar se alguma das plataformas que pagam altos retornos em depósitos de criptomoedas são esquemas Ponzi. Mas nivelar essa acusação ao Bitcoin seria o mesmo que chamar o dólar de esquema Ponzi porque alguns golpistas o usam como forma de pagamento.
- Investimentos não registrados e vendedores não licenciados
A SEC diz: “Os esquemas Ponzi normalmente envolvem investimentos que não são registrados na SEC ou nos reguladores estaduais”. Esta é uma área onde a criptomoeda se depara com águas mais turbulentas. É relativamente não regulamentado e apenas algumas criptomoedas foram registradas na SEC como investimentos. A maioria das criptomoedas é regulamentada pela CFTC (Commodity Futures Trading Commission), pois são tratadas como commodities e não como investimentos.
Em termos de vendedores, algumas exchanges de criptomoedas não são totalmente licenciadas. Mas também existem várias das principais exchanges de criptomoedas que trabalham duro para ficar do lado certo dos reguladores. As plataformas de criptografia nos EUA precisam ter algo chamado licença de transmissor de dinheiro. Não é o mesmo que ser uma empresa de investimento autorizada pela SEC, mas também não é totalmente desregulamentada.
Só porque é arriscado, não faz disso uma farsa
Muitos investidores de criptomoedas compraram pela primeira vez no ano passado. E vários deles – inclusive eu – estão olhando para carteiras significativamente desvalorizadas no momento. Algumas criptomoedas individuais caíram 90% ou mais em relação às suas máximas de todos os tempos. Essas quedas prolongadas de preços fizeram com que alguns investidores se perguntassem se os opositores estavam certos o tempo todo. O que é perfeitamente compreensível.
Todos nós acabamos de ser vítimas de um enorme golpe? Improvável. Até porque se o Bitcoin fosse uma farsa, haveria uma pessoa nefasta ou pessoas por trás dele lucrando ativamente com o esquema. Uma das principais premissas do Bitcoin é que ele é descentralizado – não há intermediário. Isso não quer dizer que a criptomoeda não atraiu seu quinhão de personagens esboçados. Tem absolutamente. É só que a própria moeda digital não se encaixa na definição de um esquema Ponzi.
Simplificando, há uma enorme diferença entre colocar dinheiro em um investimento de alto risco e ser ativamente enganado. Para começar, há uma boa chance de que o preço do Bitcoin acabe se recuperando, o que significa que o investimento pode acabar sendo bom. Além disso, não há figura no estilo Charles Ponzi enganando as pessoas a comprar Bitcoin para seu ganho pessoal.
Resultado final
As pessoas que investem em Bitcoin o fazem porque esperam que isso possa ser transformador. Alguns o veem como uma forma de ouro digital e outros acreditam que poderia se tornar a moeda da internet. Também poderia capturar uma fatia significativa do lucrativo mercado de remessas. O desafio é que o Bitcoin pode não conseguir nenhuma dessas coisas. É um ativo altamente especulativo e a indústria está em sua infância. Há uma chance de que a computação quântica ou uma regulamentação estrita sufoque o mercado de ativos digitais antes que ele tenha a chance de se desenvolver completamente.
No entanto, a dramática queda de preço e o início do inverno criptográfico não significa que podemos chamar o Bitcoin de esquema Ponzi. Se ele pode alcançar tudo o que os crentes do Bitcoin acreditam que pode é outra questão.
